某企业现拟发行普通股2000万元,筹资费用率为6%,第一年年末发放股利 0.24/股,预计以后股利每年增长3%,所得税税率为25%。 要求:计算该普通股的资本成本。
时间: 2024-02-16 12:02:35 浏览: 135
Cost-of-Capital-Calculator:资本成本和有效税率计算器
根据股票的资本成本公式:
资本成本 = (每年股利 / 发行价格) + 增长率
首先,计算每年股利。第一年每股股利为0.24元,以后每年增长3%,可以列出如下表格:
| 年份 | 股利 |
| ---- | ---- |
| 1 | 0.24 |
| 2 | 0.24 x 1.03 = 0.2472 |
| 3 | 0.2472 x 1.03 = 0.2546 |
| 4 | 0.2546 x 1.03 = 0.2622 |
| 5 | 0.2622 x 1.03 = 0.2701 |
其次,计算发行价格。根据筹资费用率为6%,可以计算出发行费用为:2000万元 x 6% = 120万元。因此,发行总费用为:2000万元 + 120万元 = 2120万元。发行价格为:2120万元 / 2000万股 = 10.6元/股。
最后,代入公式计算资本成本:
资本成本 = (0.24 / 10.6) + 3% = 5.85%
考虑到所得税税率为25%,实际上公司需要支付的股利为:
实际股利 = 股利 x (1 - 所得税税率) = 股利 x 0.75
将实际股利代入公式计算,得到实际的资本成本为:
资本成本 = (0.24 x 0.75 / 10.6) + 3% = 5.52%
因此,该普通股的资本成本为5.52%。
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