详细介绍金融风险理论的发展过程

金融风险理论的发展可以追溯到20世纪初。以下是金融风险理论的发展过程：

1. 马科维茨理论：1952年，马科维茨提出了资产组合理论，这是金融风险理论的开端。马科维茨认为，通过投资多种不同类型的资产，可以降低风险，并提高收益。

2. 威廉·夏普理论：1964年，夏普提出了资本资产定价模型（CAPM），这是金融风险理论中的另一个重要里程碑。CAPM认为，任何资产的预期收益率都应该等于无风险利率与资产风险系数的乘积再加上市场风险溢价。

3. 基尔霍夫理论：1969年，基尔霍夫提出了期望效用理论，这是一种将风险和效用联系起来的理论。基尔霍夫认为，人们在做决策时，不仅考虑收益，还会考虑风险和效用。

4. 布莱克-斯科尔斯理论：1973年，布莱克和斯科尔斯提出了期权定价理论，这是金融风险理论中的又一重要里程碑。期权定价理论认为，期权的价格应该由股票价格、行权价格、时间、无风险利率和波动率等因素来决定。

5. 穆勒理论：1984年，穆勒提出了风险价值理论。风险价值理论认为，应该采用风险价值这一指标来衡量金融风险，并提出了计算风险价值的方法。

6. 瓦里安理论：1996年，瓦里安提出了风险管理的价值理论。瓦里安认为，风险管理应该是一种价值创造的活动，并提出了风险价值、风险收益率和风险敞口等概念。

综上所述，金融风险理论经历了马科维茨理论、夏普理论、基尔霍夫理论、布莱克-斯科尔斯理论、穆勒理论和瓦里安理论等阶段的发展，不断完善和深化。