估值曲线如下图5所示，可以看出，在发行期初，期权估值与中证1000指数的走势趋同，但波幅低于挂钩标的。随着时间推移，中证1000指数高于突破价格的概率越来越大，期权估值也与突破情形下的票息收益（年化）相当。描述的更顺一点

可以这样来进一步描述：从估值曲线图5中可以看出，在期权发行期初，期权的估值与中证1000指数的走势趋同，但是期权的波幅要低于挂钩标的。随着时间的推移，中证1000指数高于突破价格的概率越来越大，因此期权的估值也逐渐接近突破情形下的票息收益（年化）。这是因为随着时间的推移，期权的时间价值逐渐减少，票息收益（年化）逐渐成为期权价格的主要组成部分。同时，由于期权的限制性质，使得期权在倒数期的价格波动幅度要小于挂钩标的价格波动幅度。需要注意的是，以上结论仅基于历史数据的回测结果，实际情况可能会受到多种因素的影响，因此投资者在使用期权时需要进行充分的风险评估。

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回测假设：限损期权于2022年10月初发行，2023年5月末到期，期限其他要素与上相同，为了方便绘制估值曲线，假设期权在月观察日敲出后不提前结束，仍然存续。怎么说的更顺一些

可以这样来进一步描述：本模型假设限损期权于2022年10月初发行，期限为2023年5月末到期，期限其他要素与前述相同，即标的价格、波动率、无风险利率、贴水率等参数。为了方便绘制估值曲线，本模型还假设当期权在月观察日敲出后，不会提前结束，而是继续存续。在此假设下，本模型计算了每日的限损期权估值，通过对这些估值结果进行综合分析，可以得出限损期权的整体表现和风险状况。需要注意的是，在进行回测时，需要结合市场实际情况进行分析，以避免因为过分依赖历史数据而产生错误决策。

由于中证1000股指期权于2022年7月22日才上市，无法计算在此之前的隐含波动率。同时，中证1000股指期权作为新品种初上市时，市场交易不够成熟，价格与波动率不太稳定，基本到2022年10月波动率趋于稳定。 所以本模型考虑对挂钩中证1000指数的限损期权自2022年10月初至2023年5月末开展回测。根据期间每天动态的标的价格、波动率、无风险利率、贴水率等参数，分别计算限损期权每天的估值。怎么描述的更准确一些

可以这样来进一步描述：由于中证1000股指期权的上市时间较晚，且市场交易不够成熟，因此本模型选择从2022年10月初至2023年5月末对挂钩中证1000指数的限损期权进行回测。在此期间，根据每天的标的价格、波动率、无风险利率、贴水率等参数，对限损期权进行每日估值。由于期权估值受到多种因素的影响，如标的资产价格波动、时间价值变化、无风险利率变化等，因此每日估值结果可能会有所不同。但是，通过对一段时间内的估值结果进行综合分析，可以得出限损期权的整体表现和风险状况。需要注意的是，在进行回测时，需要结合市场实际情况进行分析，以避免因为过分依赖历史数据而产生错误决策。