随机利率下企业可转换债券离散时间定价法

该篇论文深入探讨了在随机利率条件下企业可转换债券的定价问题，针对传统连续时间模型的局限性，作者范辛亭和方兆本提出了一个创新的离散时间定价方法。论文发表于2002年8月的《系统工程理论与实践》第8期，文章编号100026788(2002)08200292012。 论文的核心观点是，他们考虑到了企业市场价值、利率及其期限结构的波动，并进一步分析了这些波动之间的相关性。他们建立了一个无套利定价的离散时间模型，这种模型不仅能够更好地反映现实市场中的复杂性，还允许处理可转换债券条款的多样性。通过对比离散时间和连续时间模型，他们证明了新模型的合理性，并且设计了相应的参数估计方法，这对于实际定价至关重要。 定价模型的构建是基于价值边界条件，这意味着根据可转换债券的基本特性，如转换价格、面值、赎回条款等，可以利用这个模型来准确计算出债券的当前价值。由于模型的离散性质，它在计算机编程实现上具有显著的优势，使得实际操作更为便捷。 关键词“可转换债券”、“定价方法”、“随机利率”和“离散时间”揭示了论文的核心研究内容，表明作者对金融市场的动态性和数学建模技术有深入理解和应用。这篇论文为理解在利率不确定性环境中如何有效定价企业可转换债券提供了新的视角和工具，对于企业金融决策者、投资者以及金融模型开发者来说，具有重要的理论和实践价值。