金融供给侧改革下的中国优势企业投资策略探讨

该资源是一份由广发策略联合多个行业团队发布的深度研究报告，标题为《中国优势企业索骥何处？》，日期为2019年4月24日，共55页。报告的核心内容围绕金融供给侧改革对中国经济和企业的深远影响展开，探讨了中国优势企业在各行业的投资机会。 报告首先强调了“金融供给侧慢牛”对A股市场的影响，认为这一改革通过重塑股票供需关系，推动市场生态进化。在基本面分化加剧的情况下，上市公司的优胜劣汰趋势明显，同时，长期投资者群体的增长促使投资思维向更注重基本面分析和阿尔法策略转变。这对中国优势企业的表现有利，它们将在这样的市场环境中胜出。 在具体行业方面： 1. 食品饮料行业中，白酒龙头如贵州茅台等由于护城河深厚，受益于消费升级进入新的增长周期。调味品领域，海天味业等龙头凭借强大的渠道壁垒，市场份额持续提升。乳制品行业，如伊利股份，预计CR2（前两位市场份额）将继续扩大。 2. 家电行业，尤其是白电和小家电，规模经济效应显著，龙头公司如青岛海尔、九阳股份凭借先进的技术和完善的产业链，具有竞争优势。 3. 电子行业，激光设备作为高端电子的重要工具，国产激光器如大族激光和锐科激光展现出强劲的发展势头。 4. 建材行业中，石膏板和涂料行业需求稳定，北新建材等国内龙头有望因市场规模扩大和行业集中度提升而受益。涂料市场本土品牌如三棵树有弯道超车的潜力。 5. 商贸零售方面，随着大众消费升级和电商渠道的发展，如南极电商和苏宁易购等企业面临新机遇。 6. 轻工领域，裕同科技作为全球消费电子包装盒龙头，已实现全球核心客户的广泛覆盖，而顾家家居则通过全品类整合提升全球市场地位。 7. 纺织服装行业，重点关注服装家居市场的增长趋势，特别是那些具有良好制造能力和全球化布局的企业。 总结来说，这份报告为中国优势企业的投资策略提供了深入的行业洞察，着重强调了在金融供给侧改革的大背景下，识别风险、发掘价值的重要性，并推荐关注在各自行业内具备竞争优势和增长潜力的龙头公司。