腾讯架构调整：产业互联网催生PaaS竞争热潮

腾讯作为全球领先的互联网企业，在2018年10月8日的东吴证券研究报告中，宣布进行重大架构调整，转向产业互联网的发展路径。这一变化意味着腾讯将更加重视在应用层的平台即服务(PaaS)领域的发展，PaaS作为云计算服务中的关键环节，为企业提供基础设施和开发工具，助力其数字化转型和业务创新。 在这个新的战略部署中，PaaS成为各家公司争夺的焦点，因为掌握PaaS技术的企业能够深度参与企业的数字化进程，为其提供定制化的解决方案，从而在激烈的市场竞争中占据优势。这对于整个计算机应用行业来说，意味着技术创新和生态系统构建的重要性进一步提升。 报告分析指出，尽管中美贸易争端对市场情绪产生了影响，使得计算机行业的股价出现较大波动，但长期来看，科技强国的趋势不可动摇，相关政策支持有望持续超预期。特别是在研发费用加计扣除比例提升等政策利好下，计算机行业的风险偏好有望保持。由于计算机行业具有一定的后周期性，经济下行对行业的影响可能会在后续阶段显现，但B端（企业端）的信息化投资更多由产业升级和技术进步驱动，而非经济周期，因此行业基本面依然稳健。 在估值方面，经过调整后的计算机行业公司，2018年的估值已经回归到历史合理区间，而考虑到2019年的估值切换，具备增长潜力的公司仍有上升空间。报告建议投资者关注信息安全和军工信息板块，这些领域受益于政策推动和招标提振，如卫士通、启明星辰、美亚柏科等。此外，研发费用税前加计扣除政策对云服务提供商如中国软件、用友网络等的影响显著，这些公司有望通过政策红利实现业绩弹性。同时，业绩稳健的白马股如卫宁健康、广联达值得关注，以及那些经历超跌的股票，如今天国际、汉得信息、东方国信等也有投资机会。 总结来说，腾讯的战略调整预示着PaaS市场的竞争将加剧，这不仅对腾讯自身，也将影响整个计算机应用行业的发展格局。投资者应密切关注这一转变，把握行业趋势，寻找具有增长潜力和政策支持的细分领域进行投资。