半导体持仓增加，云资本开支成关注焦点——科技行业4Q19公募及沪港通持仓分析

“科技行业动态：4Q公募及沪港通持仓，半导体显著增加，后续关注云资本开支-7-中金公司-6页.pdf” 本文是2020年2月7日由中金公司发布的科技行业分析报告，主要讨论了4Q19（第四季度）中国公募基金和沪港通对科技行业的持仓变化，特别是电子制造和半导体领域的投资趋势。报告指出，4Q19公募基金在电子板块的持仓量达到历史新高，尤其是半导体和面板领域，这反映出投资者对于半导体国产化和中国面板行业的乐观预期。同时，消费电子板块也受到了关注，大市值低估值的公司如工业富联和小米在港股通中被青睐。 在半导体和面板领域，京东方、TCL、兆易创新、北方华创和长电科技等公司获得机构的增持，显示出市场对面板价格回升和估值合理性的认可。沪港通投资者则更倾向于韦尔股份、汇顶科技等手机芯片设计领先企业，以及京东方这样的面板制造商。半导体公司的业绩预告显示，部分公司盈利增长超过50%，其中汇顶科技、卓胜微和乐鑫科技等设计公司的表现尤为突出。尽管半导体板块估值较高，但报告认为相关公司的长期投资价值未变，建议投资者关注买入机会。 在消费电子板块，3Q19因iPhone11和AirPod Pro等产品热销而上涨，但4Q19部分公司如顺络电子、歌尔股份和水晶光电的持仓减少，而工业富联和小米等低估值大市值公司的持仓比例上升。业绩预告显示，电子产业链中既有超预期表现的公司，也有低于预期的，整个板块在4Q19的涨幅为18%，当前估值水平因疫情调整至历史中位数，报告认为尽管疫情可能对5G手机需求产生短期影响，但主要是需求延迟，对产能影响有限，建议关注疫情后的投资机会，尤其是元器件等领域。 总结来看，这篇报告揭示了科技行业在2019年第四季度的投资格局，强调了半导体和面板行业的热度，同时也提醒投资者关注消费电子领域中低估值大公司的机会，并对疫情对电子行业的影响进行了分析，为投资者提供了投资策略建议。