增强版EMDT策略：市场震荡中的反转交易秘籍

本篇报告是广发证券2014年12月3日发布的"另类交易策略系列之十九：带反转的加强版EMDT交易策略"。报告的核心内容聚焦于利用经验模态分解（EMD）这一技术来分析金融市场中的趋势与震荡状态。EMD是一种非线性和自适应的信号分析工具，它将金融时间序列分解为波动（随机游走和市场平衡）和趋势（人为决定性行为，体现市场趋势）两部分。当波动/趋势能量比值增大时，市场呈现震荡，反之则趋势明显。 报告中提到的反转策略是基于EMD的市场震荡强度判断，类似于枢轴点交易系统。当市场震荡强烈，且股价突破阻力位向下或支撑位向上时，策略会据此建立做空或做多的仓位。这种策略在2012年后的样本外测试中表现出色，累计收益率达到10.8%，尽管交易频率较低，但胜在风险控制良好，最大回撤仅有-1.27%，平均单次交易收益为0.15%。 进一步，报告还提出了一种混合交易策略，结合EMD的趋势和反转信号。该策略首先利用高频价格数据进行EMD分解，提取波动项和趋势项，并计算它们的标准差比值的自然对数（即相对能量），以评估信号的显著性和趋势的稳定性。当相对能量较低时，意味着信号清晰，趋势稳定，策略会据此执行日内趋势交易，与反转策略相结合，形成一个强化的趋势-反转混合策略，旨在提高交易效率并优化收益。 总结来说，这份报告提供了如何运用EMD技术在金融市场上识别趋势和捕捉反转机会，以及如何通过混合不同交易策略来增强交易性能的方法。这对于投资者理解和应用高级交易技术具有实用价值。