新能源汽车与光伏发电：2020年市场展望与投资策略

“新能源行业年度投资策略：能源变革，否极泰来-1127-上海证券-39页.pdf” 本文分析了新能源汽车行业在2019年所面临的挑战及未来的发展趋势。2019年，国内新能源汽车补贴大幅度退坡，导致行业在过渡期内的抢装需求提前释放，过渡期后销量出现下滑。尽管如此，新能源汽车的长期发展仍受到政策支持，如双积分机制的建立，旨在确保新能源汽车市场的稳定增长。预计2019年和2020年的新能源汽车产量分别为130.65万辆和169.65万辆，同比增长3.77%和29.86%。同时，动力电池装机量也将相应增长。 在这一背景下，动力电池市场呈现出明显的集中趋势，宁德时代作为领头羊，市场份额超过50%。随着2020年全球电动化的推进，海外市场特别是欧洲，因严格的碳排放政策而加快了新能源汽车的步伐，例如德国提高了新能源汽车的补贴。预计2018至2030年间，全球新能源汽车的复合年增长率将达到22.70%。在此过程中，电池制造商如松下、LG化学和宁德时代，以及供应海外市场的电池材料企业，如亿纬锂能、恩捷股份等，都将受益于海外电动化加速的机遇。 此外，新能源发电领域中的光伏行业也值得关注。2019年，由于政策出台较晚，光伏装机需求在前三季度较为疲软，但随着政策的调整，预计2020年第一季度会出现抢装现象，行业有望迎来复苏。对于投资者而言，新能源发电尤其是光伏产业在2020年的表现值得期待。 新能源汽车行业在补贴退坡的挑战下，通过政策调整和市场结构优化，仍保持了稳健的增长态势。而光伏行业则有望在新的一年中受益于政策刺激，实现需求反弹。投资者在考虑新能源行业的投资策略时，应重点关注政策走向、行业龙头企业的市场地位以及全球电动化进程对产业链的影响。同时，也要注意风险，如政策变动的不确定性、市场竞争加剧和技术更新的风险。