金刚玻璃300093.SZ：迈向HJT新时代，转型战略助力业绩增长

天风证券的这份研究报告关注的是金刚玻璃（股票代码300093.SZ），该公司是一家专注于防火玻璃业务的建材制造商，主营业务包括防火玻璃系统和防爆玻璃系统。然而，面对行业景气度下降和管理层变动带来的挑战，金刚玻璃在2021年4月经历了一次重大转变，控股股东更换为欧昊集团，这标志着公司盈利状况得到了改善。 报告指出，金刚玻璃正在加速其战略转型步伐，转向具有更高成长性的光伏领域，特别是异质结（HJT）电池技术。PERC（Passivated Emitter Rear Cell，钝化发射极背面接触）技术作为当前光伏行业的主流，其效率已达瓶颈，而光伏行业的核心竞争力在于降低度电成本。HJT技术因其工艺步骤少、降本路径明显，被认为有可能引领下一轮的技术革新。据Pvinfolink预测，到2025年，HJT电池产能将显著增长，复合年增长率高达57.4%。 公司已经宣布投资8.32亿元建设1.2GW的HJT电池及组件项目，预计于2022年初投入生产。这一举措显示出金刚玻璃对新兴市场的洞察力和对新技术的积极布局，使其有可能在HJT技术领域实现快速增长，从而实现戴维斯双击效应——即盈利能力和估值的双重提升。 分析师鲍荣富和王涛对金刚玻璃给予了首次覆盖，并给予“增持”评级，认为随着公司战略转型的成功，其未来发展前景值得期待。投资者应该密切关注金刚玻璃在光伏领域的表现，以及公司在HJT技术上的实际执行能力，以把握投资机会。 总结来说，这份报告深入探讨了金刚玻璃在面临行业变化时的战略调整，以及其在HJT技术领域的潜在竞争优势，为投资者提供了关键的决策依据。