航空机载系统：军品市场快速扩张，民品国产化加速

该报告是中信建投证券关于航空装备行业军民融合产业链深度研究的第四部分，聚焦于航空机载系统。报告指出，军品市场由于国防支出增长和军机装备升级，增长速度较快，而民品市场则在国产化进程中加速发展。 一、航空机载系统的产业链介绍 航空机载系统的制造企业属于飞机制造产业链的一个子系统承包商，上游主要是零部件供应商，负责提供机械加工零部件和电子元器件。这些供应商又依赖原材料公司供应加工所需的原材料。机载系统的下游客户则是飞机制造总承包商或总装公司，它们将这些系统集成到军用机和民用机上。产业链的终端包括独立的维修机构（MRO），它们负责飞机的维修保养服务。 中国的机电系统产业具有以下特征： 1. 市场集中度高：行业内的企业相对集中，竞争格局较为稳定。 2. 军民融合：行业同时服务于军事和民用市场，体现了军民结合的特点。 3. 生产能力受限：机电系统制造的产能受到机械制造技术水平的制约。 二、市场形势分析 1. 军用市场：随着国防支出预算的增加和军机装备现代化进程的加快，国内军用航空机电系统市场呈现快速增长趋势。预计未来十年，我国军用飞机市场空间将达到2000亿美元，其中机电系统年均市场空间约为30亿美元。 2. 民用市场：全球航空客运需求稳步增长，预计未来二十年年复合增长率约为4%，全球民机机电系统年均市场空间将超过400亿美元。在中国，随着《中国制造2025》政策的推动以及国产大飞机C919的发展，民用机电系统的国产化进程加快，未来二十年国内民机市场总值有望超过万亿美元，机电系统年均市场空间将超过80亿美元。然而，由于适航性的高门槛，国内机电系统在民用市场的突破仍面临挑战。 总结，这份报告强调了航空机载系统在军民两用市场的潜力和机遇，尤其是在国产化和适航性标准提升方面的紧迫性。军用市场的快速发展和民用市场的巨大潜力共同推动着机电系统行业的变革，同时，政策扶持和技术创新将成为国内企业突破国际垄断的关键。