计算机行业：AI算力国产化成投资焦点，业绩与分化探析

本报告聚焦于计算机行业的最新动态，特别是关注了2023年以来的市场表现和关键趋势。2023年计算机板块经历了显著的"M"型走势，年初由于ChatGPT的热潮带动了人工智能算力及行业应用的发展，板块曾强势上扬。然而，随着市场的调整，尤其是在AI和信创板块的回调下，指数经历了较大幅度的下跌。尽管如此，截至10月31日，申万计算机指数仍实现了8.36%的增长，表现出色。 行业整体业绩在2023年前三个季度受到压力，约40%的A股上市公司归母净利润为负，显示出行业分化明显。盈利状况各异，小规模盈利公司数量较多，但大型企业盈利能力相对较强。仅有少数公司实现了扭亏为盈，且大部分公司在2023年第三季度的业绩同比下滑。 各细分板块表现各异：服务器板块受益于AI算力竞赛，但由于GPU供应问题，业绩并未完全兑现；基础软件板块营收普遍下滑；网络安全板块短期内压力较大；智能安防增速放缓；医疗信息化复苏低于预期；卫星应用板块作为数字经济基础设施，保持稳定增长；金融IT受益于数字化需求和效率提升，盈利有所提升；智能制造领域，工业软件收入增长迅速；电力信息化需求尚未充分释放。 报告特别强调了AI算力国产化可能成为投资者关注的核心。随着ChatGPT引发的技术革新，AI通用计算能力（AIGC）被期待推动社会生产力的提升。美国对GPU出口的管制升级使得依赖英伟达GPU的AI服务器厂商面临交付难题，这可能促使国内企业在AI算力自给自足方面寻求突破，从而为投资者提供新的投资机会。 当前计算机行业正处在关键转型期，AI算力国产化不仅影响着企业的竞争力，也预示着未来投资策略的调整。投资者需密切关注相关政策动态和市场变化，以捕捉可能的投资机遇。