机械设备行业二季度投资策略：聚焦景气板块

“机械设备行业二季度投资策略：景气分化，水到渠成华创证券-37页.pdf” 本文主要分析了机械设备行业在2019年第二季度的投资策略，重点关注了制造业投资趋势、行业景气分化以及具体的投资方向。报告指出，尽管制造业投资增速有所放缓，但仍然存在结构性机会。 在制造业投资方面，2019年前两个月的固定资产投资同比增长5.9%，较之前有所回落。然而，制造业周转率接近高位，负债率则呈现上升趋势。尽管如此，制造业利润增速下滑，主要受出口疲软、基建和房地产投资尚未完全启动的影响。因此，行业景气出现了分化，投资者应在Q2关注下游景气向上的行业。 在机械设备行业的具体投资方向上，报告提出了以下几个重点： 1. 轨道交通和工程机械：随着基建项目的推进和房地产市场的企稳，这两个领域的需求将持续旺盛。地铁和高铁的通车高峰期将为设备制造商带来大量订单，而货运车辆的新车型推出和存量客车更新需求的释放也将利好相关企业。此外，工程机械行业在2019年一季度表现出色，销量超出预期，环保要求和国产化趋势将进一步推动行业发展。 2. 先进制造及自动化：这一领域涵盖新能源、半导体、消费电子以及传统产业升级。在光伏设备方面，中国光伏产业的技术进步降低了生产成本，Perc电池的快速发展将刺激设备需求。半导体设备受益于5G、物联网和AI的崛起，国产化进程有望加快。显示面板行业随着国内投资的增加，设备制造商将迎来机遇。工业机器人尽管短期受制造业投资影响，但长期来看，自动化升级的空间仍然广阔，国产机器人零部件的突破和产业链配套的完善将是关键。 3. 检测设备及服务：检测行业受益于多样化的下游需求，具有巨大的成长空间。公信力和技术实力是检测机构成功的关键，拥有这些优势的公司将有望在市场中脱颖而出。 投资者在第二季度应关注那些在行业景气分化中表现优秀的细分领域，如轨道交通、工程机械、先进制造及自动化、检测设备和服务。同时，这些领域的领先企业将有望受益于政策支持、技术创新和市场需求的增长，从而实现更好的业绩表现。