英科再生：塑料循环经济领军者，全产业链与全球布局驱动增长

英科再生（688087.SH），作为东吴证券的研究报告焦点，是一家专注于塑料循环利用的公司，致力于构建塑料回收利用的全产业链和全球布局。其业务范围涵盖了PS塑料的整个纵向产业链，从回收设备的研发到再生PS粒子的生产，再到再生塑料制品的制造，同时还涉及PET、PE、PP等多种塑料的回收和再生。 公司的核心竞争力在于其上下游一体化的优势，与英科医疗共享同一实际控制人，显示出强大的产业协同效应。董事长持有54%的股份，而4大员工持股平台合计持股5.65%，表明公司具有稳定且积极的管理团队支持。在政策层面，随着限塑令的推行和碳中和目标的提出，废塑料资源化成为全球趋势。据统计，全球废塑料回收率约为35%，未来有显著提升空间，而我国在实现2020年政策目标上还存在缺口。 此外，禁废令促使全球供应链进行改革，中国废料出口减少，马来西亚、泰国和越南成为新的废塑料进口国，这为再生塑料产业提供了新的发展机遇。再生塑料相较于原生塑料，能够显著降低碳排放，符合双碳目标下的环保要求。例如，美国和欧盟对再生PET在包装中的最低含量标准的设定，如加州的15%和欧盟的逐年递增比例，显示出对公司产品的需求保障和增长动力。 英科再生通过全产业链的联动策略以及境内外布局，利用技术优势降低成本、提高效率。其全球销售网络已覆盖400余家，有效降低了境内外采购成本，预计随着新增产能的逐步投入和利用率的提升，公司未来的盈利能力将有较大增长潜力。因此，东吴证券给出买入评级，并对其盈利预测和估值进行了乐观展望。投资者可以关注公司在塑料循环经济领域的长期发展前景和业绩增长。