2022年汽车行业：智能电动趋势加速，零部件修复在望

"汽车和零部件行业2022中期投资策略：拐点向上可期，智能电动加速" 在汽车和零部件行业2022年的中期投资策略中，主要聚焦于两个核心点：一是市场拐点的出现，二是智能电动汽车的快速发展。2022年上半年，汽车行业受到疫情的严重影响，尤其是供应链中断，导致4月和5月乘用车批发销量大幅下滑。尽管如此，头部自主品牌如长安汽车、比亚迪、吉利汽车等在电动和智能化领域的快速发展，使得它们的市场份额有所提升，自主品牌在整体市场中的地位日益增强。 政府针对这一情况推出了刺激政策，旨在推动2.0L及以下、价格不超过30万元的乘用车销售。这一政策覆盖了大部分燃油乘用车市场，预计将对2022年下半年的销量产生显著提振作用，预测全年乘用车销量有望达到2,347万辆，同比增长约9.3%。政策的实施有望在Q3和Q4推动批发销量实现两位数的增长。 在零部件领域，2022年上半年，零部件行业面临芯片短缺、原材料价格上涨、汇率波动以及海运成本增加等多重压力，但这些因素的影响正在逐渐缓解。尽管2季度因疫情短暂承压，但从长期来看，疫情可能促使供应链逻辑发生变化，为自主零部件企业提供打破外资垄断的机会，加快国产替代进程。 展望下半年，零部件行业的业绩修复弹性较高。随着终端库存的降低，业绩传导速度将会加快，新项目放量和市场份额的提升将推动收入增长。同时，原材料价格、海运成本和汇率等因素的改善，以及产能利用率的提高，预期2022下半年利润率将环比持续改善。智能电动化趋势的推动，如特斯拉、比亚迪的销量增长，以及蔚来、小鹏、理想、华为等品牌推出的爆款车型，将为整个行业带来强劲的增长动力，特别是在自主品牌的中长期发展方面。 2022年汽车和零部件行业将迎来转折点，智能电动汽车的加速发展和政策的刺激将为投资者带来新的机遇。随着市场的复苏和行业秩序的重塑，自主品牌的崛起和零部件企业的业绩修复将成为关注的重点。