5G通信投资价值升温：基建高潮期驱动，运营商与物联网前景广阔

本篇报告由东吴证券金工&电子专题研究团队发布于2022年11月8日，名为《中证5G通信指数投资价值分析：基建进入高峰时期，5G通信大有可为》。报告深入探讨了在5G通信行业发展的关键节点，尤其是在基础设施建设进入高峰期的背景下，5G技术及其应用所带来的巨大潜力。 首先，报告指出，自2019年起，中国5G建设进入了快速发展阶段，政府政策推动下，网络建设不断深化。随着5G网络从城市向农村和偏远地区延伸，形成了全国范围内的大覆盖、高容量的网络结构，并开始从低频段向中频段和高频段拓展。尽管进入中后期，但预计5G固定资产投资仍将保持稳定，年投入额超过1500亿元人民币，为5G应用的进一步普及奠定了坚实基础。 报告特别关注运营商领域的变化。2021年以来，三大运营商的盈利状况改善明显，不再单纯依赖传统的降费策略，而是实现了数据使用量（DOU）和移动用户平均收入（ARPU）的双重增长。云业务的增长尤其显著，运营商的“三朵云”服务发展迅速，为运营商的长期增长提供了新的动力。 此外，报告还提到了物联网市场的繁荣。随着5G网络覆盖率的提高，“物物”互联的渗透率快速提升，带动了物联网模组的大量需求。根据市场预测，2023年物联网模组出货量将达到12.5亿片，复合增长率高达42.65%，反映出物联网设备的强劲增长势头。中国本土模组厂商在全球市场中的份额已超过40%，显示出国产厂商在这一领域的竞争力。 最后，光通信行业也保持着高景气度。电信光模块因千兆光纤接入和5G网络的扩张而需求旺盛，同时，数据中心流量需求的增长以及全球数据中心建设的稳定增长，进一步推动了光模块、光纤光缆和海缆等相关产品的市场需求。 这份报告强调了在基础设施建设高峰期，5G通信行业的投资价值正在显现，特别是在运营商、物联网和光通信等领域，都存在着巨大的市场机遇。对于投资者而言，这些信息提供了深入理解5G通信行业趋势和投资策略的重要依据。