境外主要清算系统：CHIPS早场清算详解

"这篇内容主要介绍了CHIPS早场清算系统以及境外主要清算系统的基本概念、运作方式和特点，包括清算与结算的区别、全额结算与净额结算的优势与劣势，同时还提到了FEDWIRE美国联邦储备银行系统。" CHIPS（Clearing House Interbank Payments System）早场清算是一种为满足亚洲地区美元交易需求而提前进行的工作流程，时间范围从前一日晚上21:00至次日凌晨00:30。任何CHIPS的成员行都可以参与早场清算，无需额外申请。一旦成员行预存了足够的铺底资金并发起第一笔付款，CHIPS系统就会开始向该行发送收付款信息。如果收款行不参与早场清算，相关的付款会在CHIPS系统内等待，直到收款行系统开启或发出付款时自动进行清算。 清算和结算作为两个不同的过程，清算涉及支付指令的传递、核对和确认，以建立最终的结算头寸；而结算则关注资金从付款人到收款人的转移，通常涉及债权债务的清偿。全额结算系统逐笔处理每笔付款，确保付款账户有足够的余额或日间透支额度，以消除结算风险，但这种方式对清算头寸的需求较高，效率较低。相比之下，净额结算通过双边或多边轧差减少清算头寸需求，提高效率，但存在一定结算风险。 FEDWIRE是美国联邦储备银行系统，它提供最终的资金清算服务，采用实时全额交收（RTGS），这意味着所有付款都是最终的，每一笔都需要在付款银行账户中有足够余额。FEDWIRE允许日间透支，但会产生透支利息，且透支利息按分钟计算。该系统由约15,000个成员组成，每个成员都需在联邦储备银行开设账户。识别联邦储备区当地美联储号银行代码的是9位数的ABA NUMBER或FED ROUTING NUMBER。 在理解这些清算系统的基础上，金融机构可以更好地管理其资金流动，优化头寸，并降低结算风险。通过选择合适的清算方式和系统，银行能够有效地处理大量交易，同时确保资金安全和交易效率。