小米集团Q3业绩点评：业务稳健增长，毛利率提升，高端市场突破

"港股公司研究-东方证券-小米集团W01810.HK各项业务稳增长，毛利率环比改善.pdf" 小米集团作为一家知名的科技公司，其在21年第三季度的业绩表现亮眼，展现了稳健的增长态势。东方证券的报告指出，小米在营收和利润方面都实现了健康的增长，毛利率也有所提升。这一季度，小米营业收入达到781亿元，同比增长8%，经调整后的净利润为52亿元，同比增长了25%。在当前全球核心零部件短缺的大环境下，小米能取得这样的成绩尤为不易，同时毛利率的同比提升4.2个百分点至18.3%，显示出其成本控制和盈利能力的增强。 在智能手机业务方面，尽管面临芯片供应紧张的挑战，小米的智能手机收入仍然达到了478亿元，虽然出货量同比下滑5.8%至4,390万部，但市占率仍保持在13.5%，全球排名第三。尤其在欧洲、西欧和中东欧市场，小米的市占率分别位列第2、3和2，而印度市场更是连续16个季度蝉联第一。高端机型的销售是亮点，平均销售价格（ASP）同比上涨6.7%至1,091元，表明小米在高端市场的战略取得了积极效果。 物联网(IoT)业务方面，小米在Q3创造了21年以来的单季最高收入，达到209亿元，同比增长16%。智能电视和笔记本电脑业务增长了20%，智能电视出货量为300万台，国内市场份额稳居第一，全球进入前五。此外，耳机、手表等其他IOT产品销量强劲，根据Canalys的数据，小米的手环和手表设备在全球市场排名第二。互联网服务收入73亿元，同比增长27%，其中境外收入翻了一倍多，达到15亿元，显示出小米在国际市场上的互联网服务布局初见成效，广告业务和游戏业务也有显著增长。 报告还提到了小米在自动驾驶领域的布局，这是其未来战略的重要组成部分。小米计划推出首款自动驾驶汽车，并且已经在MIUI用户基数上取得了重大突破，全球月活跃用户超过5亿，这将为小米的AIoT生态系统提供强大的用户基础。 小米集团在21年第三季度的表现证明了其多元化业务模式的韧性，特别是在智能手机、IoT和互联网服务领域的稳健增长。同时，公司在自动驾驶领域的积极布局预示着未来可能的新增长点。投资者应注意到，虽然业绩喜人，但潜在的利益冲突可能会影响报告的客观性，因此在做投资决策时需要综合考虑。