华兴资本控股2021年中报：投资与投行业务爆发，业绩远超预期

"港股公司研究-信达证券-华兴资本控股01911.HK投资和投行驱动上半年业绩大超预期.pdf" 华兴资本控股是一家在港股上市的公司，专注于提供投资银行服务和投资管理业务。信达证券的研究报告显示，华兴资本在2021年上半年取得了显著的业绩增长。总收入和净投资收益达到了24.58亿元，相较于去年同期增长了110.6%，净利润则增长了201.5%至12.28亿元。这一增长主要得益于投资和投行业务的强劲表现。 华兴资本的净资产收益率（ROE）年化达到38.4%，相比2020年的18.8%提升了23.1个百分点。这表明公司的盈利能力显著增强，部分原因是提高了自有资金的使用效率，并增加了对华兴基金的投资比例。若不考虑华兴证券的业务，ROE更是高达47%，同比增长27个百分点。 投资管理业务是华兴资本的核心增长动力之一。2021年上半年，该业务收入和净收益增长了105.3%，达到13.2亿元，占总收入的比例增加到53.7%。经营利润增长152.2%至9.9亿元，经营利润率提升至75.3%。投资管理业务的增长主要源于其管理的私募基金和第三方基金的净投资收益大幅增加，增长率达到了165.3%，总额达到11.2亿元。 截至报告期，华兴资本自管的私募基金和第三方基金的内部回报率分别达到了46.8%和36.8%，平均多倍投资回报率（MOIC）为4.3倍。已完成投资的基金平均内部回报率（IRR）为54%，显示出华兴资本在基金管理方面的出色能力。 这些数据反映了华兴资本在新经济领域投资的精准定位以及在投资银行业务的专业性。随着中国经济结构转型，新经济企业的需求增加，华兴资本作为专业精品投行的角色越发重要，未来有望持续受益于这一趋势。此外，高效的资本运作和投资管理能力也为其业绩增长提供了有力支撑。 华兴资本通过优化资产配置和提升服务质量，在投资和投行业务上实现了显著增长，为股东创造了丰厚的价值。信达证券对其维持“买入”评级，显示出对该公司未来发展前景的积极态度。