零售央行数字货币技术的关键设计挑战与权衡

本文档《零售角度的央行数字货币技术（英文）[2021-05-10]》深入探讨了中央银行发行零售级数字货币（Central Bank Digital Currencies, CBDC）的可能性与技术挑战。随着公众对数字货币的关注度日益增长，这篇17页的研究论文重点分析了在中央银行考虑发行CBDC给普通大众时，需要面对的技术设计要素。 首先，文章指出零售CBDC旨在提供类似于现金的安全性和便利性，支持点对点支付。为了实现这一目标，CBDC必须具备高度的抗风险性和可访问性。技术设计的不同方案在满足这些属性上有所差异，这取决于它们是否涉及中介机构、采用传统的还是分布式基础设施、账户或令牌为基础的访问方式，以及是否支持跨境零售联系。 关键的技术设计考量包括： 1. **中介还是去中心化**：传统CBDC通常通过金融机构作为中介，提供账户体系，而分布式架构则可能通过区块链技术实现，去除了中介，提高交易透明度和效率。 2. **账户 vs. 令牌**：账户模型要求用户有一个官方认可的数字身份，而令牌模型则更侧重于价值转移，无需用户拥有账户直接进行交易。 3. **隐私与执法**：保障用户隐私是设计的重要一环，但同时需要确保法律执行的有效性，这涉及到如何在技术层面上平衡数据保护和个人信息追踪的需求。 4. **跨境零售链接**：考虑到全球化的经济环境，设计需要允许无缝的国际交易，这涉及到技术的标准化和互操作性问题。 5. **技术选择与权衡**：文章详细分析了各种技术架构之间的内在权衡，如安全与速度、隐私与监管的要求等，并提出了设计选择的层次结构。 研究者并未深入探讨CBDC的发行理由、系统性影响及其管理策略，而是聚焦于技术层面的具体设计讨论。因此，这篇论文为中央银行在制定零售CBDC战略时提供了实用的技术参考框架，对于理解数字货币政策和技术实施具有重要意义。