2013年Q4 LED行业投资策略：照明应用引领高增长

"LED行业2013年4季度产业投资策略（上）" 本文主要讨论了2013年第四季度LED行业的投资策略，重点回顾了2012年LED产业的发展情况，分析了不同环节的产值增长以及市场趋势。在2012年，LED全产业产值达到2059亿元，同比增长34%，相比2011年的22%有所提升。产业链的下游应用领域（如照明、显示屏和背光）增长尤为显著，尤其是照明应用，成为推动产业发展的主要驱动力。 1.1. 产业增速差异 - 下游应用：产值为1590亿元，同比增长37%。中国作为全球LED应用的主要生产地，受益于显示屏、照明和背光等领域的市场需求，尤其是在照明应用中的快速扩张。 - 中游封装：产值397亿元，同比增长24%。封装市场的稳定增长主要集中在照明和背光相关的白光封装领域。 - 上游外延芯片：产值72亿元，同比增长20%。尽管产品价格大幅下滑，但国内芯片厂商的技术提升使其在照明市场中获得更广泛的认可。 1.2. 应用领域增长分析 - 照明：LED照明市场快速增长，主要原因是发光效率的提升和成本的降低，使得LED逐步替代传统光源。随着光效和成本的持续改善，LED照明的应用将持续扩大。 - 背光：2012年产值达218亿元，同比增长28%。增长主要由京东方和华星光电8.5代线产能爬坡，以及智能手机屏幕大尺寸化和平民化推动。预计2013年将继续保持增长态势，直至渗透率趋于饱和。 - 显示屏：虽然未提供具体数据，但可以看出在LED产业发展中，显示屏应用也在稳步增长，但增速可能低于照明和背光。 1.2.1. 背光市场 - 随着8.5代面板生产线的投入，国内厂商在背光产业链中占据更多份额，尤其是小尺寸背光市场，受益于智能手机大尺寸化趋势，需求增长迅速。 2013年第四季度的投资策略应重点关注LED照明市场，特别是那些拥有先进技术、能有效降低成本的芯片厂商，以及在封装和应用领域具备竞争优势的企业。同时，由于背光市场仍有增长空间，对于相关产业链公司也应给予适当关注。然而，投资者需注意，随着市场竞争加剧和市场渗透率的提高，产业内部的整合与优化将成为必然趋势，因此选择具有核心竞争力和可持续发展能力的公司至关重要。