2020年电力设备新能源投资策略：补贴退坡，行业重塑

“电力设备新能源行业投资策略：补贴收官，格局重塑_光大证券-43页.pdf” 在电力设备新能源领域，随着政府补贴政策的逐渐退出，行业正在经历一场深刻的格局重塑。这份由光大证券发布的投资策略报告，详细分析了风电、光伏、电动车等子行业的现状与未来趋势。 首先，风电行业正处于陆上风电抢装的高潮，这主要源于补贴退坡政策的推动。产业链条上，由于抢装需求旺盛，供需关系趋于紧张。同时，海上风电的发展前景被看好，已开工和已核准的项目规模庞大，预示着未来几年海上风电将迎来大规模建设。在后补贴时代，行业将更注重度电成本、发电效益和服务运维，这有利于技术先进、资源丰富的龙头企业巩固市场地位。 其次，光伏行业在全球范围内保持高景气度，特别是海外市场的需求持续增长，国内需求也有望在2020年得到改善。单晶硅片的产能扩张和市场占有率将进一步提升，多晶市场则面临压缩。产业链价格，尤其是硅片价格，预计会理性下跌。技术上，异质结技术被寄予厚望，虽然2020年可能只是少量产能释放，但长期看可能引领行业技术革新。 电动车领域，在补贴政策退坡后，新能源汽车销量增长放缓，行业正进行内部结构调整以降低成本、提高效率。电池行业的竞争格局也在发生变化，同时，海外车企加速电动化进程，特斯拉上海超级工厂的试生产、欧洲车企的电动车型批量上市以及日韩电池企业的国产化步伐，都将对全球电动车市场产生深远影响。 在投资策略上，报告推荐关注风电领域的金风科技、天顺风能、日月股份、振江股份和恒润股份；光伏行业中，东方日升、隆基股份、通威股份、福莱特玻璃和信义光能值得关注；异质结技术方面，山煤国际是重点；在电动车领域，动力电池龙头宁德时代、受益于海外企业国产化的材料企业如恩捷股份、璞泰来和当升科技，以及关注技术路线变化的相关企业，都具有投资价值。 这份报告揭示了补贴政策退出后，新能源行业如何通过技术创新、成本控制和市场拓展来应对挑战，同时也为投资者提供了明确的投资方向。