西部超导：钛合金与超导材料领军企业，国防军工与医疗领域前景广阔

西部超导（688122）深度研究报告聚焦于该公司作为高端钛合金和超导材料领域的核心企业，其发展前景广阔。公司成立于2003年，依托西北有色金属研究院的强大科研实力，致力于发展钛合金、高温合金和超导材料三大核心业务。其定位为“国际领先、国内空白、解决急需”，在多个关键领域填补了国内技术空白，与国防军工产业紧密相连，尤其是航空工业和中国航发等重要客户的供应链。 在国防军工行业中，随着新型号战机装备的需求增长，公司的钛合金和高温合金产品迎来了强劲的增长动力。其中，公司的钛合金和高温合金已被广泛应用到航空结构件和紧固件，甚至部分产品已经实现了批量供应到航空发动机，预计在“十四五”期间，随着四、五代战机的加速列装，这些材料的需求将会持续攀升，公司有望显著受益。 在超导材料方面，西部超导在国内市场占据重要地位，是唯一的低温超导线材商业化生产企业，并且在铌钛锭棒、超导线材和超导磁体的全链条生产上具备全球领先的技术。公司自主研发的MRI用超导线打破美欧垄断，提高了我国在这项关键技术上的竞争力，使得我国在全球范围内成为少数几个掌握此项技术的国家。 为了应对未来的市场需求和扩展产能，西部超导在2021年进行了定增，募集资金20.13亿元，用于航空航天用高性能金属材料的产业化项目以及高性能超导线材等，计划新增钛合金材料、高温合金材料和MRI用超导线材的产能，这将有助于解决当前的产能瓶颈，预计未来在建项目完成后将对公司营收规模产生积极影响。 基于以上分析，东方财富证券研究所的证券分析师曲一平和团队认为西部超导具有良好的增长潜力，给出“增持（维持）”的投资评级。投资者可以从公司的技术领先性、行业景气度和扩产计划中寻找投资机会。同时，关注其最新的市场表现，如52周内的股价波动、市盈率和市净率，以及相对指数的表现，以便更好地评估投资价值。