2018年新三板云计算行业：规模收缩下，优质白马企业价值显现

本报告深入分析了2018年新三板云计算行业的年度表现，主题聚焦于"规模‘瘦身’下价值凸显，聚焦优质赛道白马企业"。该报告指出，2018年云计算板块在新三板上交易热度下降，主要体现在新增和做市转让以及创新层企业的减少，其中45家企业选择退市，新增29家，而利润低于1000万的初创企业退市比率相对较低，表明部分高质量企业因市场环境和政策因素退出。企业退市的主要原因是战略规划和IPO过程中的信息披露及法律问题，导致优质企业的流动性受限。 在交易方面，云计算板块的整体成交量和成交金额大幅下滑，反映出市场的疲软和估值难度提升。全年板块总成交额和成交量分别下降了90.79%和79.64%，尤其是做市转让和协议转让的成交额都出现显著下降。尽管如此，由于市场整体走低，云计算板块的市盈率(P/S)跌至历史低位，这在一定程度上体现了潜在的投资价值。 一级市场的情况则显示出“马太效应”，即资金和关注点向优势企业集中。2018年国内云计算领域的一级市场虽然融资事件数量下降25.53%，但融资总额却增长了45.60%，反映了投资者对于优质项目的高度认可。投资轮次中，前期和中期项目占据主导，尤其战略投资轮次显著增加，显示出投资者更倾向于投资有稳定增长潜力的企业。 另一方面，新三板云计算企业的业绩增长放缓，61.02%的企业出现亏损，净利润增长率仅为2.61%，呈现出典型的“马太效应”，即行业内部盈利能力分化严重，头部企业利润增长，而多数中小企业面临挑战。对比A股市场，新三板云计算企业的表现相对较弱，这可能是市场成熟度、监管要求以及投资者信心等因素共同作用的结果。 总结来说，2018年的新三板云计算行业在规模收缩和市场竞争加剧背景下，优质企业的价值开始显现，投资者应关注那些具有稳健财务状况、清晰战略规划和发展前景的白马企业，尽管市场整体环境艰难，但精选投资标的仍有可能获取投资回报。同时，政策和市场环境的变化将继续影响行业的动态，投资者需密切关注行业动态和企业基本面的演变。