中国快递业展望：迈向综合物流新时代

“快递行业新物流时代系列之二：快递公司的未来，通往综合物流之路-0228-方正证券-40页.pdf” 报告详细分析了快递行业的未来发展路径，尤其是中国快递行业的现状与趋势。在新物流时代，快递公司正寻求从单一的快递服务向综合物流服务转型。报告指出，未来的中国快递市场可能会出现类似FedEx、UPS和DHL这样的大型综合物流服务商。 1. 行业竞争格局：报告提及，中国快递市场中，顺丰在中高端市场占据领先地位，而通达系（中通、圆通、申通）则在中低端市场激烈竞争。随着时效件市场的加入者增多，电商件市场的竞争也日益加剧，电商平台正逐步涉足物流领域。 2. 商业模式与挑战：报告探讨了直营制快递企业和加盟制企业的特点和挑战。直营制企业面临成本控制问题，而加盟制企业需要处理好总部与终端网点的关系。同时，电商系如菜鸟网络和京东物流的崛起，对传统快递市场带来影响，它们各自具备独特的竞争优势。 3. 企业战略：顺丰作为行业领先者，正在从优秀迈向卓越的过程中，其估值问题受到关注。德邦在快运市场的地位也引人关注，面临市场集中度低的挑战。通达系各公司在业务量增速上表现各异，中通展现出巨头潜力，韵达上半年表现突出，而圆通和申通则经历调整期，试图追回差距。百世快递作为互联网背景的追赶者，正努力缩小与行业龙头的差距。 4. 投资价值：在经历了2018年的调整后，快递行业估值逐渐回归合理水平，报告提出如何在当前时间节点发现行业的投资价值。 5. 战略抉择：面对短期利润增长与长期战略布局的平衡问题，企业需要做出明智选择。报告认为，中国快递公司可以通过扩展业务领域，逐步进入快运和供应链服务，利用庞大的公路货运市场，实现持续的高增长。 这份报告提供了深入的行业洞察，分析了快递公司的未来走向，以及在新物流时代下如何应对挑战和抓住机遇。中国的快递行业正处在快速变革之中，各大公司正积极探索多元化服务和提升服务质量，以适应不断变化的市场需求。