综合期限移动平均策略：趋势选股模型实战分析

本篇报告是国泰君安2017年2月21日发布的数量化专题研究，由分析师刘富兵主导，主要探讨的是"综合期限多样性的趋势选股策略"。该策略将市场整体趋势与个股的短期、中期、长期移动平均指标相结合，旨在构建一个基于价格趋势的选股模型。移动平均线作为经典的技术分析工具，因其直观易懂，不仅能提供买卖信号，还能作为历史股价走势的反映，一定程度上预示未来收益。 报告的核心思想在于识别和整合个股的短期、中期和长期趋势特征，同时考虑市场整体环境，形成动态的趋势模型，而非单纯依赖于市场周期的动量反转。这样做的好处在于模型能灵活适应市场的变化，而不是预先设定的固定模式。通过在2005年1月至2016年12月的回测期间，该策略表现稳健，年度超额收益率达到15.3%，最大回撤控制在5.4%以内，信息比率（衡量风险调整后的收益）为1.8，胜率高达72.8%。 与仅使用单一移动平均指标的策略相比，趋势模型构建的股票组合在夏普比（风险调整后的收益）、信息比例、最大回撤和胜率等关键评价指标上更为优越，特别是在风险管理上展现出明显的优势。这证明了综合多种期限信息的趋势模型在稳定性及风险控制上的优势。 报告作者刘富兵、陈奥林、李辰和孟繁雪、殷明都是国泰君安的研究人员，他们在金融工程领域具有专业资格，共同参与了这项策略的研究和实施。他们的联系方式在报告结尾处列出，便于读者进一步咨询或获取更多详细信息。这篇报告为投资者提供了一种系统性的趋势选股方法，强调了在多元化时间段分析中的价值。