工银亚洲国际化历程：从收购到并购的策略分析

"这篇文档是2013年案例分析大赛的论文，主要探讨了中资银行，特别是中国工商银行在国际化进程中，通过并购策略实现海外扩张的案例，以工银亚洲的发展历程为研究对象。文章运用了定性分析、ROE（净资产收益率）和DEA（数据包络分析）等方法评估并购绩效，并采用预测财务报表分析法进行私有化估值。" 本文主要涉及的知识点包括： 1. **中资银行国际化**：随着人民币国际化的趋势，中国银行业开始加速海外扩张，四大国有银行的境外机构数量及资产呈现快速增长。这一过程反映了中国金融行业的全球野心和战略调整。 2. **商业银行境外扩展方式**：文章提到了两种主要方式——绿地投资和褐地投资。前者指在海外新建机构，后者指通过并购当地银行快速进入市场。工商银行选择了褐地投资，通过并购外资银行来推进国际化。 3. **工银亚洲案例**：作为工行国际化的重要案例，工银亚洲的发展历程展示了如何通过收购外资银行，如友联银行、华比富通和深圳华商银行，实现资本运作和业务扩展。此案例对于理解中资银行的海外并购策略具有重要参考价值。 4. **并购绩效分析**：论文运用了定性分析结合定量指标如ROE（净资产收益率）和DEA（数据包络分析）来评估并购的效果。ROE是衡量公司盈利能力的关键指标，DEA则用于评估多输入多输出系统的效率。 5. **私有化估值**：在2010年，工银亚洲的私有化方案得到了高度支持。论文可能采用了预测财务报表分析法对私有化后的价值进行了评估，这涉及到对未来财务状况的预测和折现现金流计算。 6. **宏观经济背景**：论文提及了1981年中国银行在纽约开设第一家境外分行，标志着中国银行业的国际化起点。随着全球金融市场的发展和人民币的国际地位提升，中资银行的海外扩张成为必然趋势。 7. **案例分析方法**：除了财务指标分析，论文可能还涵盖了市场环境、竞争对手分析、政策法规等多个维度的综合分析，以全面理解工银亚洲的成功因素。 8. **奖项与荣誉**：文中提到了中国工商银行等银行在海外获得的奖项，这体现了这些银行在国际市场的良好表现和管理水平。 这篇论文深入剖析了中资银行的国际化战略，特别是并购策略在其中的作用，为理解银行业全球化提供了宝贵的实证研究。同时，它也展示了如何运用多种分析工具来评估和预测并购交易的影响，对于学术界和业界都具有很高的研究价值。