2019汽车策略:销量回升,聚焦新能源与零部件增长
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更新于2024-08-03
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本研究报告为汽车行业年度策略,由国元证券于2018年12月27日发布,标题为“静候花开,装配未来”。报告指出,2018年下半年以来,由于政策扰动和居民对未来收入的担忧,汽车整体销量出现负增长,预计全年下滑3%。尽管上半年销量承压,但随着二季度末市场回暖,低基数下有望实现微弱增长。
在传统汽车领域,报告分析了乘用车市场的发展趋势。合资车企如龙头品牌通过完善产品线,特别是SUV和轿车的新车换代,增强了市场竞争力。自主车企尤其在A级市场深耕,高端自主品牌取得突破,促使车价上扬。一线自主品牌的市场份额持续提升,包括上汽、广汽和吉利等。
重卡市场在2018年表现强劲,预计2019年虽有高基数影响,但由于国六排放标准执行力度加大,预计将对冲部分影响,全年销量仍有望保持较高水平。
新能源汽车领域,政策导向转向消费驱动,补贴政策鼓励发展高端车型和高密度电池,抑制低端产能。积分制的实施使得市场由政策主导转向消费驱动,促进行业销售增长和产品结构升级,小微车型比例下降,单车带电量显著提高。国内传统车企加速电动化进程,造车新势力也加快交付速度,全球电动汽车市场加速发展。
零部件方面,推荐关注新能源产业链的关键环节,如电池与新能源车热管理系统,这些部分单车价值较高且处于增长阶段。同时,配置升级带来的零部件市场如车灯、TPMS(轮胎压力监测系统)、汽车轻量化以及变速器升级也将成为投资热点。具体推荐公司包括比亚迪(电池)、三花智控(热管理)、星宇股份(车灯)、保隆科技(TPMS)、旭升股份(汽车轻量化)、精锻科技(DCT变速器)和双环传动(自动变速器和RV减速器)。
投资建议方面,投资者应聚焦于新能源产业链的龙头企业和具有高成长潜力的零部件制造商,以抓住行业发展的机遇。这份报告为行业参与者提供了深入理解市场动态和选择投资方向的重要依据。
2023-07-29 上传
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