新能源汽车：创新驱动下的降本增效与技术突破

本文是一份由广发证券发布的关于新能源汽车行业深度分析的研究报告，标题为“新能源汽车行业系列之一：创新驱动需求，降本增效新技术含苞待放”。报告重点关注了在新能源汽车领域，尤其是如何通过技术创新实现降低成本、提高效率的发展路径。 1. 报告指出，自2016年以来，电池技术的进步显著改变了新能源汽车的需求结构，电池组成本已下降超过50%，达到每千瓦时1000元人民币以下。然而，随着2019年补贴政策的大幅度退坡，整车企业的盈利能力受到挑战，新车销量增速放缓。据统计，新能源汽车的产量和销量分别下降了2.3%和4.0%。为了恢复盈利能力并推动成本下降，产品升级和技术创新成为关键。 2. 报告预测，2020年，新能源汽车行业将继续沿袭降本增效的趋势，具体体现在以下几个方面： - 电池系统：通过减模组化设计，如宁德时代的CTP方案，可以提高电池包体积利用率，减少零部件数量，提升生产效率，预计成本将进一步降至120美元/kWh。 - 电芯材料：电芯中钴元素的替代将成为趋势，高镍三元和磷酸铁锂的组合将共同推动成本下降，大约减少15%的成本。 - 动力系统：集成电机和电控功能，如博世的eAxle，可以降低体积和成本，同时提高能效。 - 传动系统：采用多档位传动机构可以降低能耗，增强电动车性能，并利于平台化设计。 - 制动系统：电子液压制动系统（EHB）如博世iBooster，结合ESP，能够显著提升续航里程，大约增加20%的续航。 3. 报告强调，降本增效不仅是行业的技术变革，也是产业发展的关键驱动力。法规约束和市场需求共同推动某些细分领域的高效增长，这些领域往往具备高确定性和投资价值。例如，严格的油耗法规促使汽车行业加速采用节油技术和电动化解决方案，如涡轮增压、双离合变速器、电动转向系统（EPS）等，从而创造出新的投资机会。 这份报告深入探讨了新能源汽车行业如何通过技术创新来降低成本和提升效率，以及由此带来的投资机遇。投资者和行业参与者应当密切关注这些发展趋势，以便抓住市场变革中的潜在利润点。