融资融券影响下的审计师行为：双重差分模型实证研究

本文以"融资融券业务对审计师行为的影响研究--基于双重差分模型的检验"为题，由姚靠华和张莎两位作者针对沪深两市A股上市公司在2004年至2015年间的数据进行了深入探讨。研究采用双重差分模型这一统计方法，从审计师的角度出发，探究融资融券业务如何影响实体经济。 融资融券业务允许投资者通过借款购买股票或出售股票以获取额外的资金，这种金融创新带来了更高的市场风险和监管挑战。文章的核心发现是，当企业被列入融资融券标的范围后，审计费用显著上升。这表明审计师认识到融资融券可能导致的法律纠纷风险，因此提高了审计标准，试图降低潜在的法律诉讼风险对企业财务报告的负面影响。 进一步的研究还揭示了融资融券业务对审计过程的具体影响。它促使审计机构增加审计时间投入，可能暗示了在处理复杂金融交易时，审计师需要投入更多的时间进行风险评估和内部控制检查。同时，研究也指出融资融券可能会提高非标准审计意见的出现概率，这意味着公司在进行此类业务时可能存在更复杂的会计问题或治理结构缺陷，使得审计结论与常规审计相比更为保守或谨慎。 关键词"风险溢价"和"治理结构"强调了融资融券背景下，公司风险管理与公司治理的重要性。风险溢价是指投资者要求的超过无风险利率的额外回报，反映了市场对融资融券风险的定价。而治理结构则涉及公司内部权力分配和决策机制，良好的治理有助于减轻融资融券带来的负面效应。 这篇首发论文揭示了融资融券业务对审计师行为的深刻影响，不仅体现在审计费用和时间的增加，还体现在审计意见的标准化程度上。这对于理解金融市场变化如何塑造审计实践，以及政策制定者如何优化监管框架具有重要的理论和实践意义。