通信行业：云计算资本支出回暖，景气周期复苏

通信行业深度研究报告指出，云计算产业正在经历资本性支出（CAPEX）回暖的阶段，这标志着行业景气度正逐步回归向上周期。在经历了近一年的调整后，全球主要的云计算提供商，如AWS、微软、谷歌、Facebook、阿里和腾讯，在2019年第三季度的财报中显示出明显的复苏迹象。 首先，从收入角度看，这些公司的总收入同比增长开始回升，表明市场需求正在复苏。尽管行业需求或采购进程可能一度受到某些因素的影响，但整体上显示了云计算服务需求的增强。特别是对于海外四大云计算巨头，其收入增长速度加快，预示着全球云计算市场的活力正在增强。 其次，资本支出方面，自第二季度起，AWS、微软和谷歌等海外企业的CAPEX显著增加，到了第三季度增速更是达到17%，这反映出云计算基础设施建设的投资正在加速，进一步证实了行业的景气复苏趋势。在国内市场，虽然阿里和腾讯的CAPEX有所下滑，但下滑幅度收窄，与海外的态势形成呼应，显示国内云计算市场的投资也在逐步回暖。 此外，云计算产业链上游的表现也出现了积极变化。服务器出货量止跌回升，表明云计算需求的增长带动了硬件设备的需求。同时，英特尔作为云计算芯片的重要供应商，其云业务也从连续两个季度的下降中恢复，显示出行业整体需求的强劲动力。 从具体企业运营状况来看，云计算巨头如AWS、微软和阿里，其Q3财报显示业绩亮眼。AWS保持着35%的高增长，强调对云业务的持续投入。微软云业务收入和毛利率同步增长，且预测未来云服务需求依然旺盛。阿里则持续提升云计算业务收入占比，表达了对行业的积极态度。 通信行业报告认为，随着云计算技术在全球企业IT系统中的广泛应用和云化进程的深入，云计算产业正进入一个新的上升期。虽然短期内可能会受到个别因素影响，但从资本支出和产业链各环节的数据来看，整体景气度呈现复苏趋势，企业和市场对未来的预期都保持乐观。投资者应密切关注这一行业动态，把握投资机遇。