会计信息可比性与债务成本关系研究——产权性质、审计质量视角

“会计信息可比性与债务成本”是一篇由许千和李豫湘发表的首发论文，研究了中国A股上市公司2010年至2017年间会计信息可比性如何影响企业的债务成本，并考虑了产权性质和审计质量的调节作用。 正文： 这篇研究基于De Franco等（2011）的模型，度量了公司层面的会计信息可比性，旨在揭示这一特性如何影响企业的债务融资成本。会计信息可比性是衡量财务报告中不同期间和不同公司间信息相似性和一致性的能力，它对于投资者、债权人和其他利益相关者的决策至关重要。当会计信息具备高可比性时，用户能更准确地评估企业绩效和风险，从而做出更有效的投资和信贷决策。 论文的实证结果表明，会计信息的可比性与企业的债务成本之间存在显著的负相关关系。这意味着，会计信息越具有可比性，企业的债务成本越低。这是因为高质量、可比较的会计信息能降低债权人的不确定性，减少信息不对称，从而使得债权人愿意接受更低的利息率作为风险补偿。 此外，研究还探讨了产权性质的影响。相较于国有企业，非国有企业的会计信息可比性对债务成本的影响更为显著。这可能是因为非国有企业在产权结构上相对更加灵活，市场机制更能激励其提供高质量、可比的会计信息以吸引债权人。 同时，审计质量也被证明在会计信息可比性和债务成本的关系中起到调节作用。在外部审计质量较低的企业中，会计信息的可比性对降低债务成本的作用更为突出。这反映了高质量的审计服务能够增强会计信息的可靠性，弥补信息可比性不足带来的问题，从而在一定程度上降低债务成本。 该研究的结论为政策制定者提供了理论依据，强调了提升会计准则的可比性和加强外部审计质量的重要性，特别是在国有企业中进行产权改革。这些措施有助于提升市场效率，降低金融风险，并促进资本市场的健康发展。 关键词：会计信息可比性、债务成本、产权性质、审计质量 总结来说，这篇论文揭示了会计信息可比性对于企业债务成本的决定性作用，并指出产权性质和审计质量是影响这一关系的重要因素。改善会计信息披露和提高审计质量有助于降低企业的债务成本，这对于企业的财务管理以及整个金融市场都有深远影响。