人民币汇率模型：GDP、M2与外汇储备的影响分析

本资源是一份关于计量经济分析人民币汇率的Word文档，主要探讨了影响人民币汇率的三个关键因素：国内生产总值（GDP）、货币和准货币M2（通过货币供应量同比增长率来衡量）以及外汇储备。作者采用统计方法，通过1991年至2007年的数据集，构建了一个计量经济模型来量化这些变量对汇率的影响。 首先，模型选择了一个形式，通过对这三个变量进行参数估计，得到了以下结果： 1. 当没有经济变量时，人民币汇率的基准值为5.070800，这反映了模型的初始汇率水平。 2. GDP对人民币汇率的对数值有负相关性，每增加一个单位，对数值减少3.08E-06，意味着随着GDP的增长，人民币相对贬值。 3. 货币供应量的同比增长率的平方对汇率的对数值有正相关性，表明货币供应量的快速增长可能推高人民币汇率。 4. 外汇储备的对数值增加会导致人民币汇率对数值增加0.24个单位，表明外汇储备的增加有利于保持人民币稳定或升值。 模型的经济意义检验显示，这些变量能够解释79.05%的人民币汇率变动，具有较好的拟合度。通过显著性检验（F检验和t检验），所有三个变量都被证明对人民币汇率有显著的线性影响，且没有发现异方差问题。 进一步的异方差性检验包括图示法和WHITE检验，结果显示模型在M2^2项上可能存在轻微异方差，为此，进行了G-Q检验，将M2数据分为两部分进行回归分析，结果显示SSR的比例满足G-Q检验的要求，排除了异方差的显著性问题。 这份文档深入研究了中国经济变量如何影响人民币汇率，提供了实证证据和统计检验结果，有助于理解人民币汇率变动背后的经济机制。对于研究中国货币政策、国际金融市场以及汇率预测等领域，此文档提供了有价值的数据支持和理论依据。