石药集团：八大研发平台驱动长期增长，买入评级

"港股公司研究-国泰君安(香港)-石药集团01093.HK八个创新研发平台支撑长线增长，“买入”" 报告指出，石药集团（01093.HK）在2021年上半年的表现略超预期，这主要得益于金融资产按公允价值计量且变动计入当期损益的记录创纪录的4.26亿元人民币，以及有效税率的降低。1H2021期间，公司营收同比增长9.8%，达到138.22亿元人民币；股东应占净利润为30.63亿元人民币，同比增长32.3%。 石药集团预计在2021年至2025年间，基于其八大研发平台将推出33款创新药物/新制剂及超过60款仿制药。这些研发成果的上市将为公司在2021至2025年的净利润实现双位数复合年增长率提供强有力的支持。其中，研发平台的建立是石药集团长远发展的关键。这些平台不仅彰显了公司在医药行业的研发投入和创新能力，也为公司的产品线拓展和业绩增长提供了坚实的后盾。 此外，报告特别提到，石药集团正在申请生产两性霉素B胆固醇硫酸酯复合物，这是其众多研发项目中的一个例子，显示了公司持续致力于新药研发的承诺。两性霉素B胆固醇硫酸酯复合物是一种抗真菌药物，可能为市场带来新的治疗选择。 在医药行业，创新和研发能力是企业核心竞争力的关键组成部分。石药集团通过八大研发平台的布局，表明其在新药研发、仿制药生产和市场适应性方面具有前瞻性和战略规划。这些平台涵盖了从早期发现到后期开发的全过程，有助于加速新产品的上市进程，提高效率，降低成本，并降低研发风险。 作为港股上市公司，石药集团的这一策略也符合投资者对持续增长和稳定收益的期望。报告给予“买入”评级，显示出分析师对其未来业绩的乐观预测，认为投资石药集团将有望获得良好的回报。 石药集团凭借强大的研发实力和丰富的产品线，有望在未来几年内实现稳健增长。其八大研发平台的战略布局，以及不断推出的新药和仿制药，将为公司在竞争激烈的医药市场中保持领先地位并持续创造价值。