PORT方法在巨灾保险衍生品定价中的应用
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更新于2024-09-06
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"基于PORT的巨灾保险衍生品定价的新方法"
在保险行业中,巨灾保险衍生品是一种重要的风险管理工具,用于转移和分散大规模灾害带来的潜在经济损失。这些衍生品包括期货、期权、债券和互换等,由金融市场提供,旨在帮助保险公司和投资者共同承担巨灾风险。然而,对这些衍生品的定价一直是一项复杂且具有挑战性的任务。
传统上,定价方法主要依赖于概率论和统计学中的极大值理论,如 Peaks Over Threshold (POT) 方法。POT 方法通过分析超过某个阈值的极端事件来估计灾害损失的概率分布。然而,这种方法在处理大损失小概率索赔时可能不够精确,因为其未能充分捕捉到数据尾部的特性。
本文提出了基于 Parameterized Over-Threshold (PORT) 方法的新定价策略,这是极值理论的最新发展。PORT 方法相比POT,能更准确地估计尾部数据,因此在定价过程中提供了更高的精确度。PORT 方法考虑了超出随机门限值的损失分布,对于那些极端且罕见的巨灾事件,能够提供更为合理的概率估计。
作者杨刚、刘再明和欧阳资生构建了一个统计定价体系框架,该框架特别针对大损失小概率索赔的情况。他们运用PORT方法得到了巨灾保险衍生品定价的一系列显式解。这种方法的优点在于,它能够更好地反映巨灾风险的真实情况,从而理论上优于传统的POT方法。
文章还讨论了全球巨灾损失增加的背景,指出保险业自身已难以独自承担巨灾风险,需要资本市场介入。巨灾保险衍生品的出现,如保险期货、期权和债券,为资本市场的投资者提供了新的风险分散途径,同时也为保险公司提供了额外的资本支持。
定价模型的研究通常涉及到复杂的数学工具,如随机微分方程和蒙特卡洛模拟。Albrecher等人和Romaniuk的研究表明,这些方法可以预测巨灾事件的频率和强度,并对模型参数的敏感性进行分析。尽管这些模拟方法在理解巨灾风险方面具有价值,但它们通常需要大量数据输入和复杂的计算。
基于PORT的新定价方法为巨灾保险衍生品的定价提供了更精确的工具,有助于保险业和金融市场更有效地管理巨灾风险。这种方法的实施不仅能够提高定价的准确性,也有助于促进巨灾保险衍生品市场的健康发展。
2020-02-28 上传
2024-05-18 上传
2023-04-25 上传
2024-09-17 上传
2024-09-17 上传
2024-09-17 上传
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