碧桂园02007.HK：地产龙头盈利能力增强，多元发展前景广阔

本文档是西南证券发布的港股公司研究报告，针对碧桂园02007.HK进行深度分析。碧桂园被评价为行业龙头，其2021年上半年表现出稳健的发展态势。报告指出，公司实现了总收入2349.3亿元，同比增长27.0%，归母净利润224.2亿元，增长2.3%，显示出强劲的盈利能力。财务方面，碧桂园的净借贷比从2020年底的55.6%降至49.7%，资金结构优化，且加权融资成本降至5.39%，较前一年度下降了0.17个百分点，表明公司在负债管理上更加谨慎。 销售方面，碧桂园的权益销售额和面积分别增长13.5%和8.4%，显示出其销售业绩稳步提升。尤为值得注意的是，公司在三四线城市的市场份额持续扩大，这不仅增加了业务覆盖，也提高了经营效率。新开盘项目的周期净利率提升1pp，开盘时间提前，反映出区域策略的成功和市场反应的积极。 报告还回顾了过去的研究，强调了碧桂园在财务优化、多元化发展和持续质量提升上的努力，以及其作为行业龙头的领先地位。分析师沈猛和池天惠提供了专业意见，并推荐投资者关注，给出买入评级，建议当前价8.29港元，目标价未明确给出。 总结来说，这份报告深入剖析了碧桂园的财务健康状况、销售表现及战略转型，对于投资者了解该公司的投资价值具有重要的参考价值。投资者可以关注其稳健的增长趋势、高效的区域布局以及持续的财务纪律，以评估其在房地产市场的前景。