中银证券分析：张家港行小微业务增长强劲，首次覆盖给予「增持」评级

"张家港行：立足小微，本地异地齐头并进——银行证券研究报告" 这篇报告关注的是张家港行，一家以小微企业为主要服务对象的地方性商业银行。报告中提到，张家港行的核心竞争力体现在其快速的信贷增长和对小微企业的专注。通过设立“两小”（小型企业和微型企业）事业部，该行的专业化经营能力得到提升，从而推动了“两小”贷款规模的迅速增长。这种经营模式使得张家港行实现了较高的业绩增长。 报告还强调了张家港市的经济背景对其银行发展的重要影响。张家港市拥有较大的经济体量，2022年GDP达到3302亿元，占苏州市经济比重的13.78%。第三产业占比突出，达到48.5%，显示出服务业的活跃。同时，重工业是第二产业的主导力量，尤其是金属加工和化学制造行业，为当地创造了大量利润。此外，张家港市在国际贸易中的地位显著，矿产品、建材及化工贸易企业的营业收入贡献较大，且进出口额与GDP的比例远超同类地区。 城市规划和基础设施建设也是推动张家港行发展的关键因素。张家港市的港口战略定位侧重于支持本地经济发展，近年来轨道交通布局的加速进一步提升了其区域连接性和经济发展潜力。随着人口因良好的经济环境和生活条件持续净流入，张家港市未来有望保持高增长，这对张家港行的业务扩展提供了有力支撑。 综合以上分析，报告给予了张家港行“增持”的评级，意味着认为该行的股票在未来可能有较好的市场表现。报告作者为中银证券的林媛媛和丁黄石，他们分别持有证券投资咨询业务资格和一般证券业务证书。 张家港行凭借其在小微企业市场的专业经营、本地经济的强劲支撑以及不断优化的交通网络，展现出良好的发展前景。投资者应关注其在信贷增长、风险管理以及适应经济变化方面的能力，以评估其长期投资价值。