5G投资盛宴开启：信息基建与云计算迎来拐点

本篇报告由海通证券通信行业首席分析师朱劲松在2019年11月12日发布，名为《信息基建正盛，5G应用初兴》，是针对通信行业的年度投资策略。报告指出，通信行业正处在一个关键的发展阶段，以5G技术为核心，带动了信息基础设施建设的高潮。 1. 5G通信设备投资黄金期：自2018年下半年起，到2020年底，报告认为5G通信设备产业链是投资的黄金时期。设备侧重点关注的公司包括中兴通讯和烽火通信在无线基站和传输设备领域的表现，以及紫光股份、星网锐捷在核心网和边缘计算设备上的发展。关键部件方面，深南电路、生益科技和沪电股份在通信PCB领域具有优势，而奥士康、胜宏科技等二线厂商也值得关注。此外，基站滤波器、天线供应商如世嘉科技、通宇通讯和武汉凡谷，以及光模块/光器件生产商如中际旭创、光迅科技等，都在关键环节上发挥着重要作用。在芯片进口替代方面，圣邦股份、紫光国微和三安光电在模拟器件、FPGA和基站功率放大器等方面具有潜力。 2. 云计算板块迎来景气拐点：随着全球云计算进入新的景气周期，相关技术驱动使得网络设备、数据中心(IDC)和光模块市场将迎来增长。推荐关注光环新网、数据港在IDC领域的投资机会，同时中际旭创、新易盛、天孚通信和太辰光在光模块市场的表现。北美云计算投资恢复力度的增强对这一板块尤为有利。 3. 5G应用初兴：5G不仅推动了新网络架构的云化和数据为中心，还在C端消费市场展现出强劲势头，通过云视讯等服务引领用户生活方式的变化。同时，B端产业也朝着工业4.0迈进，物联网技术基于特定赛道布局，亿联网络、移远通信等公司在应用领域占据有利位置。 4. 投资建议：投资者应把握5G和云计算的融合趋势，重点关注5G设备制造商和云计算相关的基础设施服务商，以及在这些领域具有竞争优势的公司。同时，风险提示包括5G投资进度不如预期以及中美贸易和科技摩擦可能带来的系统性风险。 总结来说，这份报告为通信行业投资者提供了深入的5G技术发展分析和投资策略，强调了信息基建、云计算和5G应用的重要性和相关公司的投资价值。通过理解这些关键点，投资者可以更好地制定投资决策。