该报告是方正证券研究所关于非银金融行业的专题研究,主题为“去伪存真,价值发现”。报告由高级分析师左欣然撰写,主要关注非银金融行业的上市公司,包括券商、保险等细分领域。报告指出,行业在金融供给侧改革背景下面临重要机遇,但需要深入研究以发掘真实价值。报告提到了行业的一些关键数据,如上市公司总数、总股本、销售收入和利润总额等,并分析了行业的平均市盈率和平均股价。同时,报告对比了非银金融行业相对于沪深300指数的表现。此外,还列举了近期的相关研究报告,涉及券商、保险和信托业务等多个话题。 报告指出,人身险领域表现出NBV(新业务价值)和EV(内含价值)的稳健增长,行业估值低于悲观预期,预示着板块估值修复的可能性。报告特别强调,尽管储蓄险可能出现下降,但保障险的增长可以抵消负面影响,预计2019年上市险企的NBV将保持正增长。此外,长端利率稳定和权益市场触底反弹也有助于提升上市险企的业绩。 报告中提到的其他要点还包括: 1. 非银金融行业在多空博弈的市场环境中,面临着金融改革带来的挑战和机遇。投资者需要深入分析,以识别真实的长期价值,避免受短期市场情绪的影响。 2. 行业平均PE为90.12,平均股价为14.23元,这可能意味着行业整体估值较高,但具体投资机会需要结合公司基本面进行判断。 3. 非银金融行业相对沪深300指数的表现逊色,下跌幅度较大,反映出市场对行业的担忧。然而,这也可能为寻找被低估的投资标的提供了机会。 4. 报告提及的近期研究涵盖了一系列主题,包括券商的业务逻辑、非寿险市场的盈利模式、科创板对券商的影响,以及保险和信托业务的最新动态,这些研究为全面理解非银金融行业提供了多角度的洞察。 综合以上信息,非银金融行业的投资者应关注行业基本面的变化,特别是利率环境、市场情绪和政策导向,同时深入分析各公司的业务模式和增长潜力,以做出更明智的投资决策。
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