历史模拟法在中国股市风险分析中的应用——以德飞莱开发板为例

"这篇硕士学位论文主要探讨了基于VaR历史模拟法在中国股市风险研究中的应用。作者徐中华在导师谢识予的指导下，对2005年至2007年间，特别是股市剧烈波动时期的上证综指数据进行了分析，以评估历史模拟法在不同市场环境下的有效性。" 在金融风险管理领域，Value at Risk（VaR）是一种广泛采用的风险度量工具，它能够估算在一定置信水平下，投资组合在未来一段时间内可能遭受的最大损失。本研究首先介绍了VaR的基本概念、计算方法及其优缺点。VaR模型简洁明了，能够综合考量市场风险，适用于各种金融机构和监管机构。 论文的核心部分是通过历史模拟法对中国股市进行实证分析。2005年至2007年间的中国市场经历了显著的动荡，这为检验历史模拟法提供了理想的环境。作者计算了2007年6月至10月的104天VaR值，并将这些结果与实际市场表现进行对比。研究发现，在市场稳定期间，历史模拟法能有效地估计股市风险。然而，当市场波动加剧时，这种方法可能无法准确反映出实际风险状况。 论文进一步探讨了在市场波动剧烈时如何改进历史模拟法的局限性。通过对历史数据的指数平滑处理，作者展示了在某些情况下，经过平滑处理后的数据可以提供更精确的VaR估计，从而更好地分析市场不稳定时的风险。这为投资者提供了在市场波动环境下制定决策的依据。 此外，论文还提出了针对历史模拟法在不稳定市场中的应用策略，以及相应的政策建议，旨在提升投资者的风险意识，促进股市的健康稳定发展。关键词包括股市风险、VaR、历史模拟法和标准差，表明该研究关注的是金融市场风险管理和量化分析的实践应用。 这篇论文对于理解中国股市风险特性，以及如何在复杂市场环境中运用风险管理工具，提供了重要的理论和实证贡献。对于投资者、金融从业者以及政策制定者来说，都有很高的参考价值。