Chewy：宠物电商领导者，产品齐全+自动补货引领行业

"商业贸易行业投资策略月报：海外巡礼之Chewy，产品俱全+自动补货，全民铲屎时代的宠物电商" 本文聚焦于Chewy这家宠物电商平台的成功经验，以及对商业贸易行业的投资策略。Chewy是美国最大的宠物电商，凭借其全面的产品线、自动补货服务以及专业的客户服务，成功地在竞争激烈的市场中脱颖而出。 Chewy的崛起关键在于以下几个方面： 1. 大规模宠物市场与线上化趋势：美国拥有高比例的养宠家庭，2018年宠物市场规模约720亿美元。随着互联网的发展，宠物食品用品类的线上销售渗透率大幅提升，Chewy抓住了这一机遇。 2. 专业性与差异化：相比于综合性电商平台，Chewy提供更丰富的第三方品牌商品，以及自有品牌产品，同时提供宠物医疗训练等专业服务，以专业性和独特性抵御竞争对手如亚马逊的挑战。 3. 用户体验与留存：Chewy的自动补货服务解决了宠物主人频繁购买消耗品的困扰，通过持续的用户交互，提高了用户粘性。用户生命周期内的消费金额逐年增长，推动了平台销售增长，增强了公司的盈利能力。 回顾9月份的商业贸易市场，该行业指数略逊于沪深300指数，百货和超市板块表现相对稳定，而珠宝首饰和化妆品板块则呈现涨跌不一的情况。社会消费品零售总额增长速度略有放缓，主要受汽车销售疲软影响。化妆品消费继续保持强劲增长。 进入10月，市场将关注三季报，并进行2019至2020年度的估值切换。尽管许多公司已提前完成估值切换，但仍存在被低估的投资机会。电商领域仍然是最佳的投资赛道，因为它不断孵化出成长性强的公司。电商巨头通过用户下沉、品类拓展、数据驱动、组织优化和技术投入，持续创新并保持竞争优势。 综上，对于投资者而言，深入理解Chewy的成功模式，并寻找具有类似特质和潜力的商业贸易企业，可能是未来投资策略的重要方向。同时，关注那些尚未充分反映其增长潜力的股票，将有助于在四季度实现理想的配置效果。