中国经济增长与人民币汇率：Balassa-Samuelson效应的实证研究

仇悦和徐振挥在他们的首发论文《基于Balassa-Samuelson效应的人民币汇率实证分析》中，探讨了中国经济增长与人民币汇率之间的关系。Balassa-Samuelson效应是一个经济学理论，它提出一个国家经济的快速增长，尤其是贸易部门的劳动生产率提升，可能导致该国货币相对于其他贸易伙伴的升值。论文以中国为例，自改革开放以来，中国经历了显著的劳动生产率提高，尤其是在制造业和贸易领域。 研究者将时间范围划分为1981年至1994年和1995年至2012年两段，目的是考察中国在这两个时期内相对劳动生产率差异对实际汇率的影响。他们构建了一个时间序列模型，其中包含了中国相对于其他经济体的劳动生产率变化、实际汇率以及政府支出的比重等因素。结果显示，中国的实际情况与Balassa-Samuelson效应相吻合，即当劳动生产率差距增大时，人民币的实际汇率倾向于上涨，这表明中国的经济增长确实促进了本币价值的提升。 此外，论文还发现政府支出作为需求因素，在这一过程中也起到了积极的作用，它对实际汇率有正向影响。这意味着在经济快速增长的同时，政府政策的财政刺激可能进一步推动了人民币的升值趋势。这篇论文不仅提供了对中国汇率动态的深入理解，也为其他发展中国家评估自身汇率政策提供了参考依据。 中图分类号F061.3表明这篇论文属于经济学的国际贸易和货币政策部分，强调了实证研究方法在理解汇率变动中的应用。仇悦和徐振挥的研究工作有助于深化我们对中国汇率决定机制的认识，并强调了经济发展与汇率政策之间的相互作用。