2013年6月证券基金押题精华：应急免疫策略与特雷诺指数详解

本资源是一份针对2013年6月证券从业资格考试的基金押题复习资料，主要集中在证券投资基金的相关知识点上。以下是部分内容的详细解析： 1. 单选题第(1)题涉及债券的应急免疫策略。应急免疫是一种投资策略，用于管理利率风险。当组合资产规模降至触发点时，意味着策略的积极管理阶段结束，因为这个点是为了抵御短期利率波动而设定的特定规模。 2. 第(2)题考核的是特雷诺指数的计算。特雷诺指数衡量的是投资组合的风险调整后收益，公式为（组合平均回报率 - 无风险利率）/ 贝塔值。在这个例子中，特雷诺指数为（16% - 6%）/ 1.1 = 0.09，表示投资者每承担一单位系统性风险可以获得0.09的超额回报。 3. 第(3)题关注基金募集审批流程。QDII基金（合格境内机构投资者）的成熟产品在不需要提交基金专家评审会评审的情况下可以发行，但重大创新产品和其他公募基金仍需评审。 4. 第(4)题涉及行为金融理论。选项B正确，描述了投资者的决策行为，如委托理财、跟风和追涨杀跌，这些都是投资者为了避免后悔心态的表现。这表明市场上的非理性行为可能导致市场效率降低，不是弱式有效市场。 5. 第(5)题讨论了资产配置的时间范围。股票和债券资产配置通常适用于较短的期限，即半年，这是为了适应市场变化和及时调整投资组合。 6. 第(6)题通过资本资产定价模型分析投资决策。如果某股票的β值为1.5，代表它比市场整体波动性更大，加上市场风险溢价和无风险利率，分析师预测的10%上涨幅度低于期望收益率（基于CAPM的计算），这意味着投资者可能会考虑投资，尽管实际收益低于预期。 总结来说，这份资料为准备证券从业资格考试的考生提供了实用的复习材料，包括了债券管理策略、风险调整回报评估、基金产品审批规则以及行为金融理论在投资决策中的应用。理解和掌握这些知识点对考生理解并应对考试至关重要。