AI驱动光模块景气度上升：800G需求爆发与国产替代机遇

中信建投证券的通信行业研究报告聚焦于AI技术对光模块行业景气度提升的分析。随着ChatGPT的迅速崛起，人工智能生成内容（AIGC）的快速发展正在推动网络端对带宽的需求大幅增长。AI的应用不仅局限于训练环节，推理阶段对数据传输的速度也有着极高的要求，这促使光模块的速率需求从现有的100G、200G向更高带宽如800G甚至更高迈进。 800G光模块的量产窗口已经开启，尤其是在北美，各大云服务提供商如AWS、Meta和谷歌等纷纷采用或计划升级到800Gbps的网络带宽。AWS的Elastic Fabric Adapter（EFA）第二代产品就是一个例证。尽管整体云计算市场的资本支出有所放缓，但AI竞赛的到来使得800G光模块的需求成为行业关注的焦点。微软凭借其在AI领域的布局，也显示出对800G光模块的潜在需求。 光芯片作为光模块的关键组成部分，国内厂商近年来在多个细分市场取得突破，国产替代的趋势明显，这为国内光模块行业提供了广阔的市场前景。报告建议投资者关注光模块和光器件板块的投资机会，尤其是800G光模块的爆发式增长可能会带来行业性的投资机遇。 与历史上的2019Q1-2020Q2时期相比较，当前的市场环境可能呈现出相似的周期性特征，投资者应当密切关注行业动态，把握市场变化，适时捕捉投资时机。总体来说，AI技术的发展和云计算市场的升级趋势正在重塑光模块行业的竞争格局，为投资者提供了丰富的投资视角和选择。