物联网初探：M2M与运营商的蓝海策略

"这篇资料是中信证券研究部关于计算机行业研究方法的报告，重点讨论了物联网的初级阶段——M2M技术以及计算机行业的特性和发展趋势。报告指出物联网在政府推动下，预计3-5年后将有大量应用出现，而M2M作为运营商推动的蓝海市场，具有重要的竞争地位。报告还涵盖了软件产品的成本结构、规模经济效应、路径依赖性，以及IT服务的特点。同时，报告回顾了软件行业过去的‘黄金十年’，强调了政策支持对行业增长的重要性，并预测未来五年该行业的复合年增长率将超过20%。此外，报告还分析了计算机硬件、软件、IT服务等细分领域的企业分类和行业特点，以及影响这些领域的关键因素。" 物联网的初级阶段——M2M（Machine to Machine）技术是物联网的一个重要组成部分，主要由运营商推动，它涉及设备间的自动化通信，不依赖于人的干预。M2M技术的应用广泛，包括远程监控、智能电网、车载信息系统等多个领域。由于其广阔的市场前景，M2M被视为运营商进入物联网市场的切入点，为他们提供了差异化竞争的机会，开辟了新的蓝海市场。 计算机行业的特点主要体现在软件产品和IT服务上。软件产品具有较高的固定成本（主要为研发成本），但复制成本几乎为零，这使得规模经济效应显著。软件产品的价值往往取决于用户的体验和认同，更换成本高，体现了较强的路径依赖性。而IT服务则相反，其固定成本较低，可变成本较高，规模效应不明显，但同样存在路径依赖和无形价值。 报告中提到的计算机硬件部分，如PC、服务器、专用计算机设备等，其盈利能力受到市场周期影响较大，而嵌入式软件的比例和技术门槛是影响硬件厂商竞争力的关键因素。在过去的十年间，中国软件行业得益于政策支持，如税收优惠、补贴和政府采购，经历了稳定且强劲的增长。展望未来，政策将继续扮演重要角色，推动行业保持超过20%的年复合增长率。 在公司研究与估值方法方面，报告虽然没有详细展开，但可以推断，分析师会考虑企业的盈利能力、增长潜力、市场份额以及行业趋势等因素来评估公司的价值。在投资建议上，可能会重点关注那些能够适应行业变化，持续创新并满足市场需求的企业。 总结而言，这份报告提供了对计算机行业，特别是物联网初级阶段的深入洞察，对于投资者和行业参与者理解市场动态，把握行业发展脉络具有重要参考价值。