电子行业：国产替代与5G驱动的投资策略

本篇电子行业投资策略报告由光大证券发布，针对2019年电子行业的回顾与2020年的展望进行了深入分析。报告强调了国产替代和技术创新在行业中的关键地位。2019年，半导体行业受益于景气复苏和国产企业的崛起，如韦尔、圣邦、兆易等，它们在设计领域百花齐放，同时大陆制造行业如长电科技、华天科技在封测领域实现全球前十的成绩，显示了国产替代的趋势正在加速。 中美贸易摩擦促使国内终端厂商转向国内供应链，这一举措有助于推动上游半导体产业的发展。此外，5G技术的发展是另一个重要驱动力，5G手机的快速普及将带动基带、RF前端、天线等多个零组件环节的创新。5G基站建设的启动，尤其是高频高速PCB的需求激增，为沪电、深南、生益等企业提供增长机会。 报告特别指出，TWS（True Wireless Stereo，真无线立体声）耳机市场在苹果Airpods的引领下展现出巨大潜力，但安卓TWS由于连接问题一度受限。然而，随着技术进步和市场空间的拓展，安卓TWS将迎来拐点，成为消费电子的新热点。 2020年电子行业的投资焦点在于半导体的国产替代趋势、5G带来的全面变革以及安卓TWS市场的增长。这些领域不仅具有广阔的成长空间，而且有望成为推动行业发展的主要动力。投资者应密切关注这些细分领域的投资机会，把握电子行业涅槃和国产替代的潮流。