存储行业拐点来临：新需求驱动，价格触底回升

本文是一篇深度分析半导体行业的研究报告，聚焦于存储器市场的发展趋势和关键动态。标题"半导体行业深度二：存储拐点将至，新需求点亮曙光"表明了文章的核心议题——存储器行业正面临转折点，新的需求力量正在显现，预示着行业复苏的希望。 报告首先讨论了存储器价格端的情况，指出当前DRAM价格已经跌至历史低点，与过去高峰相比跌幅超过60%，并且部分型号的现货和合约价甚至出现了倒挂，这表明价格下行空间有限。供应方面，原厂和模组厂商的库存减少明显，主动去库存策略取得成效。 需求端成为亮点，新世代服务器CPU的发布和人工智能应用的增长推动了对高性能产品如DDR5和HBM的需求增加。作者预测，2023年二、三季度，存储板块可能迎来止跌并迎来复苏。 在细分市场中，DRAM占据主导地位，占据了2021年存储市场近56%的份额，而NAND闪存则占据43%，特别是NAND由于其在数据存储市场的广泛应用，预计2024年将达到684亿美元。NAND市场产能收缩，库存去化正在进行，行业集中度将提高，三星、海力士、美光等主要玩家的竞争态势将更加激烈。 3D NAND技术解决了2D结构下的扩展难题，其大容量和高堆叠层数成为行业未来的主流趋势。2023年全球DRAM市场规模预计达到596亿美元，但扩产速度减缓，三星、海力士和美光等主要厂商将转向更先进的制程，而Solidigm和铠侠/WDC可能会落在一代技术之外。 文章还提到，DRAM市场CR3（前三家厂商市场份额）已超过95%，表明市场高度集中。主流DRAM和利基型DRAM之间的界限将被打破，随着大厂如三星逐步退出低端市场，行业竞争格局和产品定位将发生变化。 本报告深入剖析了存储器市场当前的供需状况、新技术的应用以及各厂商的战略调整，为投资者和行业参与者提供了对未来存储器市场走向的重要参考。