半导体景气度持续，1Q20淡季不淡——海外电子行业月报

"海外电子行业月报：2019年12月，半导体产业保持高景气度，预计2020年第一季度淡季不淡。报告由广发证券发布，强调了电子制造、芯片和半导体领域的积极趋势。" 在2019年11月的数据中，尽管iPhone销售进入了季节性调整阶段，但半导体领域仍然表现出色，成为亮点。恒生信息技术指数在该月上涨6%，而台湾电子指数也上涨了6%。在此期间，市场对可成和瑞声科技的预期有所提高，这两家公司的毛利率前景好于预期。然而，部分依赖iPhone的供应商如可成、玉晶光和美律的业绩出现了环比下滑，原因可能是手机市场的季节性波动。同时，PC供应链，特别是英业达和仁宝，由于产能转移和英特尔CPU供应短缺，业绩也出现下滑。服务器市场则显示出回暖迹象，信骅的业绩同比增长。 半导体行业保持高景气度，预计2020年第一季度淡季不淡。报告持续看好半导体产业链，认为先进制程的景气周期将持续到2020年，上游动能将超过下游。在短期内，预计1Q20的半导体制程节点将环比持平，主要得益于7/12/16纳米制程在5G、云计算服务器和AMD产品中的强劲需求，40/55纳米制程在物联网芯片、蓝牙、Wi-Fi等应用中的需求增长，以及8英寸晶圆在CIS、超薄光学屏下指纹技术、PMIC(5G手机需求增加)和功率芯片库存回补中的应用。此外，报告还预测内存价格将在1Q20底触底反弹，对美光科技持乐观态度。 在下游电子领域，5G手机的价格下降可能超出预期，但多镜头趋势仍在持续。小米集团发布了首款搭载高通5GSoC芯片的手机，这表明5G技术正在快速渗透到消费电子产品中。 半导体行业在2019年底继续保持高景气度，而5G、物联网、云计算和5G手机的发展将继续推动行业增长。同时，产业链的不同环节将根据市场需求和技术进步呈现出各自的特点和变化。对于投资者而言，理解这些趋势并关注关键公司的业绩动态是至关重要的。