从3M看思摩尔与华熙的成长核心：技术创新与基础研究

“纸与林木产品行业：以3M为引，从基础研究视角看思摩尔华熙成长内核（38页）.pdf” 本文是一份关于纸与林木产品行业的研究报告，主要聚焦于思摩尔国际和华熙生物这两家公司的成长内核分析。报告由分析师蔡方羿和徐皓亮撰写，他们分别持有S0490516060001和S0490519080009的执业证书。报告日期为2021年6月5日，对两家公司给出了“买入”的投资评级。 报告指出，雾化设备（如电子烟）和玻尿酸（用于医美和护肤品）这两个市场，下游客户更关注产品的“极致体验”而非性价比。例如，尽管医美领域玻尿酸原料成本只占制剂收入的10%，但消费者仍愿意为高质量产品买单。同样，电子烟品牌如悦刻、VUSE和HAKA凭借先进的FEELM雾化技术成为市场领导者，而华熙的润百颜产品则借助其玻尿酸技术在2020年双十一活动中荣登国货面部精华榜首位。这些例子表明，无论是雾化设备还是玻尿酸，技术的创新和独特性是决定市场地位的关键。 思摩尔国际和华熙生物都非常注重基础研究，以此驱动应用创新和公司成长。思摩尔在陶瓷材料研究上有近10年的沉淀，其陶瓷雾化芯技术经过复杂工艺和长期经验积累，使其在全球电子雾化器市场占据了18.9%的份额。而华熙生物在玻尿酸领域深耕20多年，掌握了全球约50%的玻尿酸原料市场份额。这两家公司都在持续加大基础研究投入，以保持技术领先优势和市场竞争力。 报告还引用了过去的相关研究，包括对轻工行业财报的综述、机构对轻工行业的配置情况以及对IQOS烟草产品的销售跟踪，显示了整个行业的发展趋势和投资者的关注点。通过对3M公司的引述，报告强调了技术创新和深度研发对于企业长期成功的重要性，这同样适用于思摩尔和华熙。 该报告深入探讨了思摩尔和华熙如何通过基础研究和技术创新，在雾化设备和玻尿酸市场中取得领先地位，并为投资者提供了这两家公司成长潜力的分析，建议投资者“买入”这两家公司的股票。