计算机行业年报:增速放缓,马太效应明显
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更新于2024-08-03
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“计算机行业年报综述:行业增速放缓,马太效应突出-0505-广发证券-23页.pdf”
计算机行业的年度报告综合分析揭示了几个关键的行业趋势和挑战。首先,2018年计算机行业整体增长速度放缓,体现在收入、归母净利润和扣非归母净利润的增速下滑。其中,收入增速中位数由2017年的18.6%降至13.4%,归母净利润增速中位数由16.5%降至5.7%,扣非归母净利润增速中位数则从17.1%下滑至5.3%。这表明行业的盈利能力受到一定压力。
其次,行业毛利率下降,从2017年的37.9%下降到36.8%,降幅为1.1个百分点,反映出企业在成本控制和定价策略上面临困难。同时,三项费用率(销售费用、管理费用、财务费用)中位数上升,从2017年的26.2%增至27.1%,表明运营成本有所增加。资产减值损失总额大幅增加,同比增长168%,其中商誉减值是主要原因之一,可能与行业内的并购整合失败或被收购企业业绩未达预期有关。
并购活动的影响在2018年变得相对较小。尽管仍有62家公司进行了收购并表,但这一数字相比2017年有所减少。扣除并表影响后,全行业的净利润增速大幅下降,反映出并表对公司利润的提振作用减弱。另一方面,商誉减值损失的大幅增加成为影响行业利润的重要因素,62家公司计提了商誉减值,总计157.01亿元,较上年增长超过三倍。这表明行业在并购决策和风险控制方面存在潜在问题。
马太效应在行业中日益显著,强者愈强、弱者愈弱的现象加剧。优质企业和细分领域的龙头公司在市场中的地位更为稳固,尤其是在云计算、互联网+医疗等新兴领域,这些领域保持了较快的增长速度,引领着行业的发展方向。然而,由于毛利率下降、并表影响减弱以及商誉减值损失的风险,中期来看,这些因素将继续对行业利润产生压力。
面对这些挑战,企业需要强化自身的核心竞争力,优化成本结构,提高运营效率,并警惕商誉减值的风险。同时,积极布局高成长性的新兴业务,如云计算、大数据、人工智能等,以适应市场的快速变化和需求升级。政策环境、技术进步和市场需求将共同驱动计算机行业的未来发展趋势,企业需要灵活应对,才能在竞争激烈的市场环境中立足。
2023-07-25 上传
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